- 三網(wǎng)融合是大趨勢
- 電信系和廣電系激烈激烈爭奪IPTV
- 方案出臺通信設備企業(yè)最先受益
- 市場仍在2500點附近徘徊
6月25日三網(wǎng)融合概念股出現(xiàn)大幅回調，這和三網(wǎng)融合試點城市名單等并未在此前預計的25日公布有關，而之前的連續(xù)兩個交易日里，正是受試點方案等即將公布這一消息影響，三網(wǎng)融合概念股集體走強。
工信部部長李毅中24日表示，三網(wǎng)融合試點方案尚未最終通過，還將進一步向國務院申報。近日，市場亦有傳聞稱，試點名單將于6月26日確定，預計28日將正式公布，但截至發(fā)稿時試點名單仍未公布。誰會收益
三網(wǎng)融合是指廣播電視網(wǎng)、電信網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)的融合，在現(xiàn)階段并不意味著三大網(wǎng)絡的物理合一，主要指的是其高層業(yè)務應用的融合。
“畢竟是大的變革，機會主要在設備提供商和內容提供商，還有用戶端的銷售等運營商上，試點方案出臺后就不僅僅是概念了，而是有實實在在的盈利模式和內容，開始進入應用階段。”英大證券研究所所長李大霄接受本報記者采訪時稱，“將來還可能會出現(xiàn)四網(wǎng)融合，不要忽略電網(wǎng)，從技術上來講這應該也是可行的，電網(wǎng)的使用和推廣在技術已經(jīng)成熟。”
第一創(chuàng)業(yè)證券分析師郭樹華在接受本報記者采訪時特別指出，“三網(wǎng)融合并非是三個網(wǎng)絡合并成一個，而是互相結合，三網(wǎng)融合確實是大趨勢，國外早就是成熟的技術，市場機會主要在內容提供商和設備制造商，當然這也看市場如何選擇。”
電信系和廣電系爭奪最激烈的領域是IPTV
網(wǎng)絡電視業(yè)務，已經(jīng)公開的部分試點方案顯示，IPTV集成播控平臺的建設和管理將由廣電總局獨家負責。“電信網(wǎng)絡進入廣電是有困難的，因為廣電是內容的把關者，而廣電進入電信就比較容易。”平安證券財富管理中心分析師曹雷接受本報記者采訪時稱。
曹雷稱，三網(wǎng)融合后內容服務是核心，廣電方最受益，其次是內容提供商，此外設備提供商也是受益者。
“三網(wǎng)融合可能會成為2010年的持續(xù)投資主題。從價值投資角度來看，建議投資者從關注運營向關注支撐產(chǎn)業(yè)鏈（如內容、設備、軟件和終端）轉移。從主題投資角度來看，投資者可積極關注‘組建國家有線網(wǎng)絡公司、地方有線網(wǎng)絡整合和試點省市選擇’等給有線網(wǎng)絡帶來的投資機會。”中金公司報告稱。
在三網(wǎng)融合背景下，申銀萬國看好的是有線行業(yè)，依次推薦的是歌華有線、電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡。“從高清業(yè)務發(fā)展進度，歌華有線和天威視訊領先；從與上游內容商合作角度，歌華有線本身有‘類電視臺’資源，并與國內領先服務提供商合作；從整合確定性高低，依次看好電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡。”
平安證券認為，試點方案出臺有望帶來整個板塊的交易性機會，通信設備企業(yè)最先受益。“目前通信板塊估值較低，市場擔心3G建設高峰過后，設備行業(yè)缺乏新的增長亮點。三網(wǎng)融合直接拉動的設備投資對光通信行業(yè)尤其是光接入行業(yè)拉動明顯，光通信行業(yè)的景氣周期至少能夠延續(xù)2至3年，相關公司將進入業(yè)績的持續(xù)高增長期，推薦中興通訊、日海通訊和新海宜。”
后市會如何 “主題投資熱度將降溫，但是手機支付、三網(wǎng)融合和低碳經(jīng)濟等仍有交易性機會。”南方基金在2010年下半年策略報告中稱。
市場仍在2500點附近徘徊，南方基金投資部副總監(jiān)、南方積配基金經(jīng)理李源海認為，今年會是經(jīng)濟復蘇與政策收緊之間的博弈，市場資金供應量不會那么充足，整個市場的估值水平不會大幅提升，投資要從β轉向α，即從選擇高彈性的板塊轉向精選個股，所以目前應該堅定經(jīng)濟轉型的方向，追尋受益的行業(yè)和公司，具體來講可以從三個方向把握，第一是受益于人口老齡化背景下醫(yī)療改革的醫(yī)藥行業(yè)；第二是政府扶持的行業(yè)如節(jié)能減排和新能源，以及中西部區(qū)域經(jīng)濟板塊；第三是受益于提高工資水平的中低端消費和服務，包括食品、零售和旅游等行業(yè)。
申萬巴黎認為，“短期來看，市場交投清淡，投資者處于觀望情緒，預計農行上市之前，市場仍將維持窄幅弱勢整理格局，但下行空間較有限。”
“目前市場投資意愿不強，但銀行等低估值藍股起穩(wěn)回升、醫(yī)藥等強勢股普跌、上市公司也紛紛增持，種種跡象表明市場已經(jīng)進入底部區(qū)域，等待契機反彈。”新華基金研究總監(jiān)周永勝稱，筑底需要一定時間，市場已經(jīng)進入底部區(qū)域，但會結構分化，過程還會有反復。
