新聞事件:
- 日本大地震 震斷產業(yè)鏈結構
事件影響:
- 停工斷電 高階材料缺貨沖擊大
- 需求沖擊小 2011下半年看好
3月11日,發(fā)生在日本東北地區(qū)的9級強震,摧毀關東以東到東北地區(qū)包括巖手、宮城、福島等六縣,拓墣產業(yè)研究所認為,此次地震將造成全球ICT產業(yè)供應鏈大缺口,主因在于日本為上游材料暨關鍵零組件的主要供應國,一旦遇及不可抗力因素,短期難以尋得替代供貨商,因而引發(fā)全球ICT產業(yè)供應鏈余震不斷。
拓墣產業(yè)研究所副所長楊勝帆分析,依嚴重性程度分級來看,日本311大地震對快速成長的智能型手機關鍵零組件HDI板的影響最大,其次為面板產業(yè)、太陽能、晶圓代工以及NB用電池芯。值得持續(xù)關注的是,電力問題成為ICT產業(yè)發(fā)展最大隱憂,目前采取的限電措施,將減少正常供電量的6~10%,若現有電力全數轉移到工業(yè)用電,造成工廠電力中斷或停工,對產能的沖擊幅度可高達20%,屆時也將嚴重影響2011年全球ICT產值。
拓墣預期,在未發(fā)生更大事故的情況下,中期(6個月內)地震影響將逐漸減小,主要大廠將可找到替代來源,而日本業(yè)者除因限電減少之產能外,預期能順利恢復生產。長期則因全球專業(yè)化分工過度明顯,預計未來在限電及地震不可預期因素下,著重全球化布局來分散風險,將會成為日本廠商及全球品牌大廠布局策略的首要考慮。
停工斷電 高階材料缺貨沖擊大
日本311地震影響所及首當其沖者為智能型手機關鍵零組件-上游材料銅箔基板。拓墣認為,耗電量大的高階軟板制造廠受到電力中斷和停工影響最為嚴峻,而日本又是全球PCB高階材料如銅箔基板主要供應國,不只地震所造成的產線損失,若電力設施短期內無法恢復,而廠商庫存用盡后無法及時尋得替代貨源,影響時間和程度將大幅度攀升。此外,太陽能產業(yè)也感受到強震威力,主因在于位于重災地區(qū)的太陽能上游材料廠商產生供貨隱憂,如多晶硅生產大廠 M-Setek至今復工日期仍不明,同樣生產多晶硅材料之Mitsubishi Materials在震災區(qū)的廠房,因機器設備受損停工所致,預料太陽能產業(yè)供應鏈缺口短期內將無法避免。
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在半導體產業(yè)方面,受到東北地區(qū)大停電和關東以東地區(qū)的交通影響,全球高階半導體制程首要硅晶圓供貨商信越半導體停工,也將導致硅晶圓出現供貨吃緊現象,預料將造成全球半導體業(yè)出現搶料效應,臺灣晶圓代工業(yè)也將受影響。電池芯的缺貨也將沖擊NB產業(yè),日本主要電池廠之一的SONY,位于福島縣的電池芯廠因地震之故停工,造成電池芯近期可能產生供應吃緊現象,因而對電池芯報價有推升效果,也讓下游模塊廠新普、順達、加百裕等廠商有機會向NB品牌客戶反應價格調升,預料受影響的NB大廠為Sony及聯想,若限電問題持續(xù)未解,NB出貨勢必對整體ICT產業(yè)供應鏈造成負面沖擊。
除了電池芯之外,內存是另一項可能受到沖擊的零組件。雖然爾必達與東芝的內存產線都位于幾乎未受影響的關西地區(qū),但部分上游材料供貨商在東北地區(qū)的廠房受到海嘯波及,造成短期內無法恢復供應,也會使內存價格止跌;面板產業(yè)部分,由于Sharp、日立與NEC位于東北地區(qū)生產線停工,預料面板短期內價格可能止跌,但長期須觀察其電力及上游原材料何時可穩(wěn)定供貨。
需求沖擊小 2011下半年看好
目前日本市場對3C產品需求,約占全球市場規(guī)模12~15%,根據1995年阪神大地震的歷史資料,推估預期消費者將減少電子產品支出10~15%,轉而投注在民生必需品上。然而全球3C產品在未發(fā)生地震前,2011年第一季歐美市場需求已明顯減弱,而中國市場如TV,年成長率低于10%,現加上日本市場狀況不佳,2011年上半全球電子業(yè)可能面臨代工抽單或銷售不佳現象發(fā)生;以1995年阪神大地震事件為例,需要約半年的時間重振電子業(yè)體質,由此推估,這次日本311地震,預計在2011年9月將開始出現復蘇跡象,屆時全球電子業(yè)正好走向假期旺季,因此拓墣預期2011年第四季將比去年同期成長10%以上。
觀察本次強震造成零組件供應短缺的隱憂與臺灣的產業(yè)連動性,除了可能發(fā)生的轉單效應之外,拓墣指出,目前臺灣雖有能力承接日本產能移轉訂單,短期內對產業(yè)的影響應不會太大,但后續(xù)的影響程度仍要視震災所導致的電力與交通運輸恢復時間而定。其次,2010年全球電子業(yè)景氣復蘇力道遲緩,2011年迄今表現也未見起色,在長期供給大于需求的情況下,日本311大地震造成的斷鏈效應或許可減緩市場供需失衡問題,將供給量收斂到適當的水平位置。